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La invasi贸n rusa de Ucrania es una de las principales razones por las que los conductores estadounidenses est谩n pagando precios de la gasolina r茅cord, sin embargo, 茅sta no es la 煤nica raz贸n.
Numerosos factores se est谩n combinando para llevar los precios de la gasolina a niveles de r茅cord. La gasolina de tipo regular alcanz贸 los 4,25 d贸lares por un gal贸n, seg煤n la encuesta de AAA del mi茅rcoles.
Independientemente de la invasi贸n a Ucrania y las sanciones a Rusia, ya se esperaba que los precios de la gasolina superaran la marca de 4 d贸lares por gal贸n por primera vez desde 2008.
Ahora, debido a que hay diversos factores en juego, los conductores deben prepararse para pagar precios de la gasolina inc贸modamente altos hasta al menos el D铆a del Trabajo.
Los precios podr铆an alcanzar f谩cilmente los 4,50 d贸lares por gal贸n antes de que empiecen a retroceder, e incluso una media nacional de 5 d贸lares por gal贸n no es descartable.
Estos son los factores que est谩n detr谩s de la subida r茅cord en los precios de la gasolina.
La invasi贸n rusa de Ucrania
Rusia es uno de los mayores exportadores de petr贸leo del planeta. En diciembre envi贸 casi 8 millones de barriles de petr贸leo y otros productos petrol铆feros a los mercados mundiales, 5 millones de ellos en forma de crudo.
Muy poco de eso fue a parar a Estados Unidos. Europa recibi贸 el 60% del petr贸leo y el 20% fue a parar a China en 2021. Pero el petr贸leo se cotiza en los mercados mundiales de materias primas, por lo que la p茅rdida de petr贸leo ruso afecta a los precios en todo el mundo, independientemente de d贸nde se utilice.
La preocupaci贸n por la alteraci贸n de los mercados mundiales llev贸 a los pa铆ses occidentales a eximir inicialmente al petr贸leo y al gas natural rusos de las sanciones que pusieron en marcha para protestar contra la invasi贸n.
A pesar de esa exenci贸n, gran parte del petr贸leo ruso no se vende en los mercados mundiales. Los operadores son reacios a pujar por 茅l cuando no est谩 claro que pueda cerrarse ning煤n acuerdo, dadas las sanciones impuestas al sistema bancario ruso. Tambi茅n ha habido dificultades para encontrar alg煤n petrolero que pueda o quiera hacer escala en los puertos rusos.
Se ha dado una prohibici贸n de facto del petr贸leo ruso en los mercados mundiales, con los inversores fijando los precios del crudo como si el suministro del pa铆s no estuviera disponible.
El martes, Estados Unidos anunci贸 una prohibici贸n formal de todas las importaciones energ茅ticas rusas. El gobierno del Reino Unido dijo que tambi茅n eliminar谩 gradualmente las importaciones de petr贸leo ruso para finales de 2022 y que explorar谩 formas de poner fin a las importaciones de gas natural.
La presi贸n pol铆tica sobre el resto de Europa para que se sume a la prohibici贸n formal del petr贸leo ruso es cada vez mayor. Rusia suministra alrededor del 27% de las importaciones de petr贸leo de los 27 pa铆ses de la UE.
Aunque los precios del petr贸leo subieron un poco por las medidas de EE.UU. y el Reino Unido, una prohibici贸n europea podr铆a hacer subir a煤n m谩s los precios mundiales debido a la preocupaci贸n de que la restricci贸n se mantenga indefinidamente, incluso cuando cesen los combates en Ucrania.
El precio del barril de crudo Brent, la referencia utilizada en Europa, cerr贸 el lunes a 123,21 d贸lares, lo que supone una subida del 27% desde el inicio de los combates hace apenas 12 d铆as. El WTI, de referencia en Estados Unidos, cerr贸 el lunes a 119,40 d贸lares el barril, un 30% m谩s en el mismo periodo.
Los precios de la gasolina han subido al ritmo m谩s r谩pido desde la llegada del hurac谩n Katrina en 2005. El precio medio semanal es ahora de 4,10 d贸lares el gal贸n, acerc谩ndose al r茅cord de 4,11 d贸lares alcanzado en 2008.
Figura 1. Precio hist贸rico de la gasolina tipo regular.
Menos petr贸leo y gasolina de otras fuentes
Cuando los pedidos de permanencia en casa relacionados con la pandemia en todo el mundo aplastaron la demanda de petr贸leo en la primavera de 2020, el petr贸leo se desplom贸, cotizando brevemente a precios negativos.
La OPEP y sus aliados, incluida Rusia, acordaron recortar la producci贸n como forma de apoyar los precios. Incluso cuando la demanda volvi贸 antes de lo esperado, mantuvieron los objetivos de producci贸n bajos.
Las compa帽铆as petroleras estadounidenses no siguen ese tipo de objetivos de producci贸n establecidos a nivel nacional. Pero se han mostrado reticentes o incapaces de reanudar la producci贸n de petr贸leo a los niveles anteriores a la pandemia en medio de la preocupaci贸n por la perspectiva de unas normas medioambientales m谩s estrictas que podr铆an reducir la demanda futura. Muchas de esas normas m谩s estrictas se han reducido o no se han convertido en ley.
Lleva tiempo aumentar la producci贸n, sobre todo cuando las petroleras se enfrentan a los mismos retos de la cadena de suministro y la contrataci贸n que miles de otras empresas estadounidenses.
En general, las acciones petroleras han ido a la zaga del mercado en general durante los dos 煤ltimos a帽os, al menos hasta la reciente subida de los precios. Los ejecutivos de las compa帽铆as petroleras quer铆an redirigir el efectivo a la recompra de acciones, devolver dividendos a sus accionistas y a otras formas de ayudar al precio de sus acciones en lugar de aumentar la producci贸n.
“Las compa帽铆as petroleras y de gas no quieren perforar m谩s”, dijo Pavel Molchanov, analista de Raymond James. Est谩n bajo la presi贸n de la comunidad financiera para que paguen m谩s dividendos, para que hagan m谩s recompras de acciones en lugar del proverbial ‘drill baby drill’, que es la forma en que habr铆an hecho las cosas hace 10 a帽os.
La estrategia empresarial de las petroleras ha cambiado fundamentalmente, mantienen una disciplina de gastos y no est谩n interesadas en aumentar las perforaciones, tal como hubiese ocurrido hace unos a帽os.
No s贸lo la producci贸n de petr贸leo est谩 por debajo de los niveles anteriores a la pandemia, sino que tambi茅n hay menos capacidad de refinado en Estados Unidos. En la actualidad, hay cerca de un mill贸n de barriles menos de petr贸leo al d铆a disponibles para ser transformados en gasolina, di茅sel, combustible para aviones y otros productos derivados del petr贸leo.
Las normas medioambientales estatales y federales est谩n impulsando a algunas refiner铆as a cambiar el petr贸leo por combustibles renovables con menos carbono. Tambi茅n algunas empresas est谩n cerrando las refiner铆as m谩s antiguas en lugar de invertir el dinero que costar铆a reequiparlas para que sigan funcionando, sobre todo teniendo en cuenta que en 2023 se abrir谩n nuevas y enormes refiner铆as en Asia, Oriente Medio y 脕frica.
Adem谩s, las principales refiner铆as de EE.UU. a煤n no han vuelto a funcionar a pleno rendimiento despu茅s de que dos de ellas resultaran da帽adas por huracanes el a帽o pasado y otra por una explosi贸n.
Mayor demanda de gasolina
El aumento r茅cord del empleo en 2021 y el mayor crecimiento econ贸mico desde 1984 se han combinado para impulsar el repunte de la conducci贸n de autom贸viles, al igual que la demanda reprimida de viajes tras el primer a帽o de la pandemia.
El aumento del empleo se ha mantenido fuerte en lo que va de 2022. Y como muchos trabajadores que han estado trabajando desde casa gran parte de los dos 煤ltimos a帽os vuelven a la oficina, la demanda est谩 recibiendo otro impulso.
El fin de la oleada de 脫micron y la eliminaci贸n de muchas restricciones relacionadas al Covid est谩 animando a la gente a salir de casa para hacer m谩s compras, entretenerse y viajar.
Los desplazamientos en veh铆culos de pasajeros en EE.UU. han aumentado un 25% desde principios de este a帽o, seg煤n la empresa de investigaci贸n sobre movilidad Inrix.
Puede que no haya tantos desplazamientos como antes de la pandemia. Muchos de los que planean volver a la oficina estar谩n all铆 s贸lo tres o cuatro d铆as a la semana, en lugar de cinco. El n煤mero total de puestos de trabajo sigue estando ligeramente por debajo de los niveles de 2019.
Pero habr谩 periodos, muy probablemente este verano, en los que habr谩 m谩s demanda de gasolina que durante periodos comparables antes de la pandemia, predice Tom Kloza, jefe global de an谩lisis energ茅tico del Servicio de Informaci贸n de Precios del Petr贸leo.
El definitiva, incluso antes de que ocurriera lo de Ucrania, se esperaba batir el r茅cord en precio del combustible, ahora se trata de ver por cu谩nto se romper谩 el r茅cord.
Con informaci贸n de WORLD ENERGY TRADE